金融工程研讨中央学术陈诉:Continuous-Time Mean--Variance Portfolio Selection: A Reinforcement Learning Framework
 
金融工程研讨中央学术陈诉:Continuous-Time Mean--Variance Portfolio Selection: A Reinforcement Learning Framework
陈诉人:周迅宇传授,哥伦比亚大学产业工程及运筹学系刘氏家属金融工程讲席传授以及FDT智能资产办理中央主任
时  间:2020.1.11(周六) 14:00-15:00
地  点:金融工程研讨中央105学术陈诉厅
摘  要:We approach the continuous-time mean--variance (MV) portfolio selection with reinforcement learning (RL). The problem is to achieve the best tradeoff between exploration and exploitation, and is formulated as an entropy-regularized, relaxed stochastic control problem. We prove that the optimal feedback policy for this problem must be Gaussian, with time-decaying variance. We then establish connections between the entropy-regularized MV and the classical MV, including the solvability equivalence and the convergence as exploration weighting parameter decays to zero. Finally, we prove a policy improvement theorem, based on which we devise an implementable RL algorithm. We find that our algorithm  outperforms both an adaptive control based method and a deep neural networks based algorithm by a large margin in our simulations. This is a joint work with Haoran Wang.
陈诉人简介:
周迅宇,哥伦比亚大学产业工程及运筹学系刘氏家属金融工程讲席传授以及FDT智能资产办理中央主任,华东师范大学商学院客座传授,南京大学工程办理学院客座讲席传授。1984年取得复旦大学数学学士学位,1989年取得复旦大学运筹学与控制论博士,时年24岁。 在1989至1991以及1991至1993年间辨别于日本神户大学以及多伦多大学担当博士后研讨员。从1993年起至2014年,在香港中文大学条理工程与工程办理系历任助理传授,副传授,传授,讲席传授,以及李卓敏金融工程讲席传授。2007年至2016年间,在牛津大学数学研讨所任野村数理金融讲席传授,野村数理金融中央主任,以及数学和盘算金融组主任。2014年至2016年间,担当牛津-聂氏金融大数据实行室主任。2016年至今,担当哥伦比亚大学产业工程及运筹学系刘氏家属金融工程讲席传授以及FDT智能资产办理中央主任。


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